溪仙は、同年の第4回院展に、本作と同じく淀城を主題とした《淀》を出品しています。溪仙が描いた当時からすでに城も水車もなく、実際に画家自ら行った現地の調査に基づきつつ「史実や伝説に想像を加えて亡びた名所を再現しよう」と試みた制作だったようです。本作にも、在りし日の淀城と水車が溪仙の想像で描かれています。手前の水車と樹木にのみ彩色が施され、墨のみで奥に描かれる満月と淀城のどこか寂しい様子に、現存しない遺構への思いと、歴史の栄枯盛衰の儚さを感じさせます。